ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI YIELD SPREAD OBLIGASI KONVENSIONAL DAN OBLIGASI SYARIAH DENGAN PENERAPAN ERROR CORRECTION MODEL (ECM)

Abstract

Penelitian ini menggunakan pengujian unit root test, pengujian kointegrasi dan pengujian error correction model (ECM) beserta syarat wajib pengujian terhadap uji asumsi klasik penggunaan model ECM seperti: uji multikolineritas, uji normalitas, uji heterodasitas, dan  uji autokorelasi untuk menganalisis adanya pengaruh yang diberikan dari faktor internal perusahaan dan juga faktor eksternal perusahaan.Model kointegrasi digunakan untuk melihat adanya pengaruh jangka panjang dari faktor internal perusahaan seperti maturitas, likuiditas dan profitabilitas maupun faktor eksternal perusahaan seperti suku bunga bank Indonesia, credit default swap, inflasi, kurs, indeks harga saham gabungan. Sedangkan ECM digunakan untuk melihat adanya pengaruh jangka pendek dari faktor internal perusahaan seperti maturitas, likuiditas dan profitabilitas maupun faktor eksternal perusahaan seperti suku bunga bank Indonesia, credit default swap, inflasi, kurs, indeks harga saham gabungan.Jenis dari penelitian ini merupakan penelitian historis secara sitematis dan objektif dengan cara mengumpulkan dan mengevaluasi data. Desain data yang dipakai adalah time series desain yang merupakan bentuk dari true eksperimental design. Dalam design yang dipilih ini, kelompok yang digunakan pada penelitian tidak dapat ditentukan secara random. Diharapkan penelitian ini mampu memberikan masukan bagi investor beserta pelaku stakeholder lainnya terutama pemerintah bahwa faktor-faktor dari internal maupun eksternal layak dijadikan dasar pengambilan keputusan dalam melakukan investasi jangka pendek maupun panjang beserta keputusan untuk merubah regulasi.